서미누기이 글은 공개된 데이터와 자료를 쉽게 정리한 것입니다.
투자 판단과 그 결과에 대한 책임은 투자자 본인에게 있습니다.
스탠리 드러켄밀러는 1992년 조지 소로스의 퀀텀 펀드에서 영국 파운드화 공매도를 주도한 것으로 유명한 매크로 투자자입니다. 지금은 외부 자금 없이 자기 자본을 굴리는 듀케인 패밀리 오피스를 운용하고 있죠. 2026년 1분기 기준 미국 주식 포트폴리오는 약 33.8억 달러(약 5.2조원). 이번 보고서에서 가장 눈에 띄는 움직임은 두 가지입니다 — 반도체를 대거 사들였고, 같은 분기 버핏이 3배로 늘린 구글을 통째로 정리했습니다. 콜옵션·풋옵션이 왜 ‘보유’처럼 표시되는지는 13F란 무엇인가에 정리돼 있습니다.
듀케인의 Top 7
영문 티커를 누르면 복사됩니다 — 증권 앱 검색창에 붙여넣어 보세요.
| 순위 | 종목 | 비중 | 비고 |
|---|---|---|---|
| 1 | 나테라 () | 18.1% | 유전자·암 진단 |
| 2 | 인스메드 () | 5.6% | 바이오 |
| 3 | TSMC () | 5.0% | 파운드리 |
| 4 | 브라질 ETF () | 4.8% | 콜옵션 · 상승 베팅 |
| 5 | S&P500 동일가중 ETF () | 4.7% | 콜옵션 · 상승 베팅 |
| 6 | 4.4% | 아르헨티나 에너지 | |
| 7 | 브라질 ETF () 현물 | 3.9% |
상위 7개를 합쳐도 전체의 약 47%입니다. 버핏(약 80%)과 비교하면 훨씬 잘게 나눠 담는 구성이고, 4·5위가 개별 종목이 아니라 지수·국가에 건 콜옵션(상승 베팅)이라는 점도 매크로 투자자다운 대목입니다.
이번 분기 주목할 변화
| 구분 | 종목 | 내용 |
|---|---|---|
| 신규 매수 | 인텔()·마이크론()·브로드컴() 등 6종목+ | 반도체 중심, 신규만 31종목 |
| 전량 정리 | 구글 () 외 | 청산 23종목 |
| 축소 | 쿠팡 () | 약 -410만 주 |
이번 분기 듀케인의 손은 반도체로 향했습니다. 특정 승자 하나를 고르는 대신 인텔·마이크론·브로드컴·암을 고루 담았는데, 기존 보유인 TSMC·ST마이크로까지 더하면 ‘AI 반도체’라는 판 전체에 걸친 구성입니다. 반대로 구글은 전량 정리했습니다 — 같은 분기, 같은 종목을 두고 버핏은 3배로 늘리고 드러켄밀러는 다 팔았습니다. 한국 투자자에게 익숙한 쿠팡도 약 410만 주 줄였습니다.
그때(2026년 1분기)와 지금
반도체를 담은 1분기는 “AI 투자가 과열이냐”는 논쟁이 한창이던 시기입니다. 그 사이 시장은 더 올라, 2026년 여름 미국 증시는 AI 붐 속에 사상 최고치 부근에서 움직였습니다. 다만 13F는 매수 시점을 보여주지 않으므로, 이 반도체 바스켓이 언제 어떤 가격에 채워졌는지는 공개된 숫자만으로 알 수 없습니다.
두 갈래 해석
같은 ‘반도체 쓸어담기’를 두고 시장에는 상반된 시각이 공존합니다.
- 낙관 쪽 — AI 시대에 반도체는 전기·도로 같은 인프라이고, 승자를 못 맞혀도 판이 커지면 이기는 폭넓은 베팅이라는 해석.
- 경계 쪽 — 반도체는 대표적인 경기민감 업종이라, AI 열기가 식으면 판 전체에 걸친 포지션이 판 전체와 함께 흔들린다는 해석.
판단은 결국 다음 분기 보고서와 시장이 보여줄 몫입니다.
한눈에 정리하면
버핏과 드러켄밀러 — 두 사람 모두 수십 년을 살아남은 투자자지만, 같은 분기에 같은 구글을 정반대로 움직였습니다. ‘거장이 샀다더라’만으로 따라가기 어려운 이유가 이 한 장면에 담겨 있습니다. 다음 편에서는 아예 시장 하락에 돈을 건 마이클 버리의 포트폴리오를 정리합니다.