페이팔(PYPL) 2026년 2분기 13F 교차 분석

페이팔(PYPL) 주가는 2026년 2분기 석 달 동안 4.2% 내렸습니다(3월 31일 44.97달러 → 6월 30일 43.07달러). 거장 34명의 6월 30일 기준 13F에서 이 종목을 상위 12에 둔 사람은 닉 트레인 한 명이었고, 그도 24.3% 덜었습니다.

마지막 한 명마저 등을 돌린 것처럼 읽기 쉽습니다. 그런데 트레인은 같은 분기에 새로 산 한 종목을 빼고 상위 종목을 모두 덜었습니다. 그리고 6월 30일 뒤 페이팔 주가는 32.4% 올랐습니다. 그 사이에 인수 제안 보도와 새 최고경영자(CEO)의 첫 전망 상향이 있었습니다.

무슨 회사인가

페이팔은 온라인 결제 회사입니다. 쇼핑몰 결제 화면의 페이팔 버튼, 친구끼리 돈을 보내는 벤모, 가맹점의 카드 결제를 대신 처리하는 브레인트리가 세 기둥이고, 결제 금액에서 떼는 수수료로 법니다. 2분기 결제 금액은 4,864억 달러(약 664조 원)로 10% 늘었고, 매출은 86.8억 달러(약 11.9조 원)로 5% 늘었습니다. 그런데 결제 처리 비용과 손실을 뺀 거래 마진은 39억 달러(약 5.3조 원)로 1% 느는 데 그쳤고, 조정 주당순이익은 1.38달러로 1% 줄었습니다.

올해 주가를 먼저 흔든 것은 경영진 교체였습니다. 이사회는 2월 3일 4분기 실적과 함께 엔리케 로레스 전 HP 최고경영자를 새 CEO로 선임하며 “변화와 실행의 속도가 기대에 못 미쳤다”고 밝혔고, 그날 주가는 20.3% 빠졌습니다. 로레스는 3월 취임 뒤 4월 29일 회사를 세 사업부로 재편했습니다.

대조한 34명 중 들고 있는 사람은 4명

거장 34명(버핏·달리오·애크먼 등 이 블로그가 13F를 대조하는 운용사 34곳)의 6월 30일 기준 표에서 페이팔을 들고 있는 사람은 4명, 상위 12종목에 넣은 사람은 한 명입니다(비중은 각자 표 안의 몫). 아래 표는 비중이 큰 두 명이고, 나머지 둘은 다음 절 표에 있습니다.

트레인의 린셀트레인은 브랜드가 강한 회사를 오래 들고 가는 영국 운용사입니다. 표가 28종목뿐이라 9위라도 5.19%입니다. 1분기에도 9위(6.03%, 4,179,623주)였습니다.

방향은 어떻게 갈렸나

그때와 지금

2분기는 새 CEO가 자리를 잡는 석 달이었습니다. 5월 5일 1분기 실적 날 7.7% 빠졌고, 6월 10일 40.60달러까지 내려갔다가 6월 30일 43.07달러로 마쳤습니다.

6월 30일 뒤에는 크게 흔들렸습니다. 7월 15일 결제 회사 스트라이프와 사모펀드 어드벤트가 인수를 제안했다는 로이터 보도에 17.2% 뛰었습니다. 7월 28일 2분기 실적에서는 5월에 ‘약 9% 감소’로 예고했던 조정 주당순이익이 1% 감소(1.38달러)로 나왔고, 회사는 올해 전망을 ‘한 자릿수 초반 감소~소폭 증가’에서 ‘약 5.38달러’로 올해 처음 올렸습니다. 8월 20일 62.15달러까지 오른 주가는 8월 28일 두 회사가 인수 추진을 접었다는 블룸버그 보도에 12.7% 내렸습니다.

10월 23일 종가는 57.02달러로 6월 30일보다 32.4% 높습니다. 3분기 실적 콜은 한국시간 10월 27일(화) 밤 9시에 열립니다.

😇 낙관과 😈 경계

글쓴이 한마디

거장 34명의 표에서 페이팔은 거의 빈자리이고, 마지막 한 명인 트레인도 덜었습니다. 다만 그 덜어 냄은 표 전체를 고르게 줄인 결과라, 한 줄만 떼어 읽으면 방향을 잘못 짚기 쉽습니다. 13F는 누가 맞았는지가 아니라 같은 분기에 무엇이 함께 움직였는지를 보여 줍니다. 10월 27일 실적과 11월 16일 3분기 13F가 다음 줄을 적을 것입니다.