찰스 슈왑(SCHW) 2026년 2분기 13F 교차 분석

찰스 슈왑(SCHW) 주가는 2026년 2분기 석 달 동안 1.5% 내렸습니다(3월 31일 93.37달러 → 6월 30일 92.00달러). 그 사이 이 회사를 상위 12종목에 둔 두 거장은 둘 다 주식을 늘렸습니다. 프랑수아 로숑은 9.5%, 빌 나이그렌은 11.0%입니다.

거장 34명 중 찰스 슈왑을 들고 있는 사람은 5명이고, 줄이거나 판 사람은 한 명도 없었습니다. 로숑과 나이그렌은 1분기에는 오히려 조금 덜었다가 2분기에 방향을 바꿨습니다.

무슨 회사인가 — 증권사 안에 은행이 있다

찰스 슈왑은 미국 개인 투자자와 독립 투자자문사의 계좌를 맡는 증권사입니다. 6월 말 고객 계좌는 4,800만 개, 고객 자산은 13.08조 달러였습니다.

그런데 돈을 버는 방식은 은행에 가깝습니다. 고객 계좌에 남은 현금(은행 예금·증권 계좌 현금)이 슈왑이 굴리는 주된 자금이고, 슈왑은 이 돈으로 채권을 사고 고객에게 대출합니다. 그 금리 차이인 순이자수익이 2분기 매출 70.7억 달러(약 9.7조 원)의 47%였습니다. 자산관리 수수료가 26%, 주식 거래 수익이 17%, 일부 고객 현금을 TD 은행에 맡기고 받는 수수료가 5%입니다.

은행주와 다른 점도 여기서 나옵니다. 예금이 투자를 기다리는 돈이라, 금리가 빠르게 오르면 고객이 현금을 더 높은 이자 상품으로 옮긴다고 회사가 분기 보고서에 적고 있습니다.

2분기는 사상 최대 실적이었습니다. 매출은 21%, 주당순이익은 43% 늘어 1.54달러였고, 새로 들어온 고객 돈(순신규자산)은 1,198억 달러(약 163.5조 원)로 49% 늘었습니다. 8월 한 달에도 648억 달러(약 88.5조 원)가 들어와 8월 기준 최대였습니다.

대조한 34명 중 들고 있는 사람은 5명

거장 34명의 6월 30일 기준 13F에서 찰스 슈왑을 든 사람은 5명, 상위 12종목에 넣은 사람은 둘입니다(비중은 각자 표 안의 몫).

금액으로는 나이그렌 한 사람이 나머지를 모두 합친 것의 8배 가까이 됩니다. 로숑은 주식을 9.5% 늘렸는데 비중은 5.29%에서 5.22%로, 게이너도 11,000주를 더했는데 1.09%에서 0.98%로 내려갔습니다. 주가가 제자리인 사이 두 사람의 표 전체가 더 커졌기 때문입니다(13F 비중의 함정).

방향은 어떻게 갈렸나

두 사람의 방향이 바뀐 점도 눈에 띕니다. 로숑은 2025년 말 1,585,661주에서 1분기 1,536,206주로 3.1%, 나이그렌은 22,031,493주에서 21,812,476주로 1.0% 덜었습니다. 2분기에는 둘 다 10% 안팎을 다시 담았습니다. 13F에는 매매 가격이 없어 어느 가격에 샀는지는 알 수 없습니다.

그때와 지금

2분기는 제자리였습니다. 3월 31일 93.37달러에서 6월 30일 92.00달러로 1.5% 내렸고, 중간에 5월 28일 85.10달러까지 밀렸습니다.

6월 30일 이후에는 올랐다가 되돌렸습니다. 7월 21일 사상 최대 실적을 낸 날 주가는 오히려 2.5% 내린 99.67달러였고, 8월 24일 113.65달러까지 올랐습니다. 10월 13일 종가는 95.94달러로 6월 30일보다 4.3% 높고, 8월 고점보다는 15.6% 낮습니다.

3분기 실적은 10월 15일(목)에 나옵니다. 경영진 설명회는 동부시간 오전 8시 30분, 한국시간 10월 15일(목) 밤 9시 30분에 시작하고 실적 자료는 그보다 앞서 나옵니다(회사 공지 기준, 바뀔 수 있습니다).

😇 낙관과 😈 경계

글쓴이 한마디

같은 가치투자자라도 한 종목을 두고 방향이 갈리는 일이 흔한데, 찰스 슈왑의 2분기 표에서는 판 사람이 없었습니다. 로숑과 나이그렌은 1분기에 조금 덜었다가 주가가 제자리인 석 달 동안 다시 담았습니다. 증권사의 겉모습 안에 은행의 수익 구조가 든 회사라, 10월 15일에는 이익과 함께 고객 현금과 순신규자산이 어떻게 움직였는지를 보면 두 사람이 본 것을 조금 더 읽을 수 있을 것 같습니다.