서미누기이 글은 공개된 데이터와 자료를 쉽게 정리한 것입니다.
투자 판단과 그 결과에 대한 책임은 투자자 본인에게 있습니다.
데이비드 테퍼는 남들이 공포에 팔 때 사들이는 것으로 이름난 투자자입니다 — 2009년 금융위기 한복판에 은행주를 쓸어담은 일화가 대표적이죠. 그의 아팔루사 2026년 1분기 13F에서 눈에 띄는 흐름은 세 갈래입니다. 항공주를 전량 정리했고, AI 인프라(메모리·파운드리·전력)를 늘렸으며, 한국 ETF()가 상위권에 올라 있습니다. 미국 주식 포트폴리오 규모는 약 59.3억 달러(약 9.1조원)입니다.
아팔루사의 상위 종목
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| 순위 | 종목 | 비중 | 비고 |
|---|---|---|---|
| 1 | 아마존 () | 15.2% | |
| 2 | 마이크론 () | 9.5% | 메모리 |
| 3 | 알파벳()/구글 () | 8.4% | |
| 4 | 우버 () | 7.7% | |
| 5 | TSMC () | 7.6% | 파운드리 |
| 6 | 알리바바 () | 7.3% | |
| 7 | 비스트라 () | 5.1% | 전력 |
| 8 | 한국 ETF () | 5.0% | |
| 9 | 엔비디아 () | 4.3% |
상위 7종목 합계는 약 61% — 집중과 분산의 중간쯤 되는 구성입니다. 재미있는 건 조합입니다. 메모리(마이크론·샌디스크)와 파운드리(TSMC), 그리고 데이터센터에 전기를 대는 전력주(비스트라·NRG)가 나란히 있습니다. 엔비디아도 보유하고 있지만, 그보다 메모리·전력 쪽에 더 큰 비중이 실려 있습니다.
이번 분기 주목할 변화
| 구분 | 종목 | 내용 |
|---|---|---|
| 전량 정리 | 아메리칸·델타·유나이티드 항공 | 항공 3사 모두 |
| 신규 매수 | 샌디스크 () | 메모리 |
| 확대 | 우버·아마존·비스트라·EWY | 각 +52만~448만 주 |
| 축소 | KWEB·JD·알리바바 등 중국 관련 |
한국 투자자 입장에서 흥미로운 대목은 EWY(한국 시장 전체를 담는 ETF)입니다. 이번 분기 52.5만 주를 더해 총 240만 주, 비중 5%로 상위 8위에 올려놓았습니다.
그때(2026년 1분기)와 지금
이 포트폴리오가 짜인 1분기는 AI 자본지출이 데이터센터·전력망으로 번지던 시기입니다. 그 사이 시장은 사상 최고치 부근까지 올랐습니다. 다만 13F는 시점을 보여주지 않으므로, 각 포지션이 어느 가격대에서 만들어졌는지는 공개된 숫자만으로 알 수 없습니다.
두 갈래 해석
- 낙관 쪽 — AI 붐의 수혜가 GPU를 넘어 메모리·전력 같은 2차 인프라로 번진다면, 그 길목을 담은 구성이라는 해석.
- 경계 쪽 — 메모리와 전력 역시 사이클 업종이라, AI 투자가 식으면 2차 수혜도 함께 식는다는 해석.
한눈에 정리하면
같은 ‘AI 시대’ 안에서도 거장마다 서 있는 자리가 다릅니다 — 버핏은 구글, 드러켄밀러는 반도체 바스켓, 테퍼는 메모리·전력과 한국까지. 다음 편은 이 열풍과 거리를 둔 채 철도와 배관을 담은 세스 클라먼입니다.