마이크로소프트(MSFT) 2026년 2분기 13F 교차 분석

마이크로소프트(MSFT) 주가는 2026년 2분기(4~6월) 석 달 동안 1.0% 오르는 데 그쳤습니다. 그 제자리 구간에서 이 종목을 들고 있던 거장들 가운데 아홉의 방향은 넷이 늘리고, 셋이 줄이고, 둘이 전부 판 것으로 갈렸습니다.

1분기 편에서 모두가 덜어낼 때 빌 애크먼만 새로 담았다고 적었습니다. 2분기 질문은 그 판단이 이어졌느냐입니다. 애크먼은 9.8% 더 샀습니다. 그리고 6월 30일 이후 석 달 동안 주가는 37.7% 올랐습니다.

무슨 회사인가

마이크로소프트는 윈도·오피스(마이크로소프트 365) 같은 업무 소프트웨어와 클라우드 서비스 애저(Azure)를 파는 회사입니다. 지금 숫자를 움직이는 것은 클라우드입니다. 6월 30일로 끝난 2026 회계연도 4분기 매출은 900억 달러(약 122.9조 원)로 18% 늘었고, 그중 클라우드가 속한 인텔리전트 클라우드 부문이 393억 달러(약 53.6조 원)로 32% 늘었습니다. 애저 매출 증가율은 43%였고, 사티아 나델라 CEO는 연간 애저 매출이 처음으로 1,000억 달러(약 136.5조 원)를 넘었다고 밝혔습니다. 반면 윈도·엑스박스가 속한 부문은 129억 달러(약 17.6조 원)로 4% 줄었습니다.

13F 상위에 넣은 사람은 넷

대조한 거장 30여 명의 6월 30일 기준 13F 상위 12종목에 마이크로소프트를 넣은 사람은 넷입니다(비중은 각자 표 안의 몫).

애크먼의 자리가 넷 중 가장 큽니다. 애크먼은 2분기부터 신고 법인이 바뀌어(Pershing Square Capital Management → Pershing Square Inc.) 새 법인 표만 보면 ‘신규’로 잡힙니다. 옛 법인의 1분기 5,654,078주와 이어 보면 신규가 아니라 증액입니다. 비중이 15.26%에서 11.89%로 내려간 것도 판 것이 아니라 표 전체가 커진 몫입니다.

국민연금도 3위(3.67%)에 이 종목을 두고 있습니다. 15,239,745주로 2.2% 늘렸습니다(국민연금 2분기 편).

방향은 어떻게 갈렸나

그때와 지금

2분기는 제자리였습니다. 3월 31일 368.68달러, 6월 30일 372.32달러로 1.0% 올랐습니다. 거장들의 갈림은 이 구간에서 나왔습니다.

그 뒤는 달랐습니다. 7월 29일 발표한 4분기 실적에서 매출·영업이익이 모두 18% 늘었고, 상업용 계약 잔액(아직 매출로 잡히지 않은 수주)은 84% 늘어난 6,780억 달러(약 925.5조 원)였습니다. 다음 날 주가는 389.81달러에서 450.25달러로 하루에 15.5% 올랐고, 10월 1일 종가는 512.80달러입니다. 9월 2일에는 2027 회계연도부터 사업 부문을 ‘에이전트·인프라’와 ‘기기·소비자’ 둘로 나눠 보고한다고 공시했습니다.

😇 낙관과 😈 경계

글쓴이 한마디

같은 종목, 같은 석 달인데 테리 스미스와 애크먼은 반대로 움직였습니다. 두 사람 모두 오래 들고 가는 쪽으로 알려진 투자자라 더 눈에 띄었습니다. 13F는 누가 옳았는지가 아니라 같은 가격 앞에서 판단이 어떻게 갈렸는지를 보여 줍니다. 결과는 다음 분기 표가 이어서 적을 것입니다.