미국 금광주 관련주

미국에 상장된 금광주 열네 곳을 거장 34명의 2026년 2분기 13F와 대조했습니다. 아홉 곳이 누군가의 상위 12종목에 있었고, 그 자리를 채운 거장은 6명이었습니다. 금광주 하면 떠오르는 뉴몬트(NEM)는 한 명의 12위였고, 아그니코 이글(AEM)·배릭 마이닝(B)은 누구의 상위에도 없었습니다. 앞자리를 차지한 것은 오를라 마이닝(ORLA)·트리플플래그(TFPM)·퍼페추아 리소스(PPTA)처럼 덜 알려진 이름입니다.

같은 금광주라도 거장마다 고른 칸이 다릅니다. 금을 받는 회사를 1위에 두고 캐는 회사 묶음에는 반대로 건 사람도 있습니다.

어느 회사를 넣었나

금을 캐는 회사, 광산에 먼저 돈을 대고 나오는 금·은의 일부를 정해진 값에 받는 로열티·스트리밍 회사, 광산을 짓는 중인 개발 회사로 나눠 미국 상장 열네 곳을 골랐습니다. 거장 34명(자료 저장소 25명+퍼스트 이글·해리스 등 9곳) 중 2026년 6월 30일 기준 13F 상위 12종목에 올린 사람만 셌습니다.

13F 상위 12 보유 기준 · 거장 34명 · 2026년 6월 30일

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SPDR 골드(GLD)·아이셰어즈 골드(IAU)는 금괴를 보관하는 ETF라 광산주가 아니어서 뺐습니다. 가장 높은 자리는 퍼스트 이글의 GLD 25위(1.51%)입니다.

크게 건 자리는 덜 알려진 이름

프렘 왓사(페어팩스)는 1위 오를라 마이닝(21.55%)과 2위 엘도라도 골드(16.18%)로 표의 37.73%를 금광 두 곳에 두었습니다. 오를라는 83.5% 늘렸고 엘도라도는 새로 샀습니다(왓사 2분기 편). 오를라는 7월 31일 에퀴녹스 골드(EQX)와 합쳐져 오를라 1주가 에퀴녹스 1주로 바뀌었습니다.

폴 싱어(엘리엇)의 1위는 트리플플래그입니다. 133,241,535주, 39.9억 달러(약 5.5조 원)로 표의 17.61%이고 주식 수는 거의 그대로입니다(싱어 2분기 편).

존 폴슨은 아직 금을 캐지 않는 개발 회사 세 곳에 표의 40.45%를 두었습니다. 퍼페추아 리소스 2위(26.07%), 인터내셔널 타워힐 5위(8.07%), 노바골드 6위(6.31%)이고 타워힐만 주식 수가 늘었습니다(폴슨 1분기 편).

큰 생산 회사는 비중이 작습니다. 레이 달리오는 뉴몬트를 16% 늘려 12위(1.03%)에 올렸고(달리오 2분기 편), 하워드 막스는 앵글로골드를 6위(3.57%)에 두었습니다. 퍼스트 이글은 뉴몬트를 19위(1.78%)에 10.8억 달러(약 1.5조 원)어치 들고 있습니다.

반대로 움직인 사람 — 싱어와 폴슨

싱어는 트리플플래그를 1위에 두고 금광주 ETF(GDX) 풋을 1,650,000주에서 9,150,000주로 늘렸습니다. 풋은 기초 자산 값이 내리면 이익을 보는 옵션이고, 13F의 6.9억 달러(약 9,424억 원)는 옵션이 걸린 주식의 가치입니다. 1분기에 있던 GDX 콜 2,000,000주는 2분기 표에 없습니다. 받는 회사는 주식으로, 캐는 회사 묶음에는 하락 쪽으로 건 셈인데 이유는 서식에 없습니다(13F 풋·콜 읽는 법).

폴슨은 1분기 7위(5.11%)였던 아그니코 이글 783,561주를 모두 팔았습니다. 남은 금광주는 개발 회사 셋뿐입니다.

상위 표에 없는 종목

• 아그니코 이글 — 퍼스트 이글 28위(1.33%), 달리오 132위.
• 배릭 마이닝 — 막스의 13위(1.63%, 22% 증액)로 한 칸 밖입니다. 2025년 5월 사명을 바꾸며 뉴욕 티커도 GOLD에서 B가 됐고, 지금 GOLD는 배릭이 아닙니다.
• 프랑코네바다 — 퍼스트 이글 17위(1.81%)로 11.0억 달러(약 1.5조 원)어치, 게이너 22위(1.23%)입니다.
• 킨로스 골드·로열 골드 — 퍼스트 이글의 68위·65위로 둘 다 0.3% 아래.

6월 30일 이후 — 금값과 금광주

종가(배당 조정) · 야후 파이낸스

2분기에 금값은 13.1%, GDX는 17.8% 내렸습니다. 6월 30일 이후에는 금값이 3.2% 오르는 동안 GDX는 16.5% 올랐습니다. 뉴몬트는 24.5%, 트리플플래그는 3.0%였습니다. 금값은 1월 29일 온스당 5,318.4달러가 올해 가장 높았고, 9월 28일은 그보다 21.6% 낮습니다.

😇 낙관과 😈 경계

한눈에 정리하면

• 미국 금광주 열네 곳 중 아홉 곳이 거장 6명의 2분기 상위 12에 있었습니다.
• 큰 비중은 오를라·엘도라도(왓사), 트리플플래그(싱어), 개발 회사 셋(폴슨)에 실렸고, 뉴몬트는 달리오의 12위 하나였습니다.
• 싱어는 금광주 ETF 풋을 5.5배로 늘렸고, 폴슨은 아그니코 이글을 모두 팔았습니다.

글쓴이 한마디 — ‘금광주’로 묶으면 모두 금값을 따라 움직이는 한 덩어리처럼 보입니다. 거장 표로 거르니 큰 생산 회사보다 작은 광산·로열티·개발 회사에 비중이 실려 있었고, 싱어의 표 한 장 안에서도 금을 받는 회사와 캐는 회사가 반대편에 있었습니다. 목록보다 어느 칸에 얼마나 실었는지가 더 많은 걸 알려 줍니다. 같은 방식의 전력 인프라 편도 있습니다.