미국 보험주

미국 증시의 보험주 16곳을 거장 34명의 2026년 2분기 13F와 대조했습니다. 일곱 곳이 누군가의 상위 12종목에 있었고, 그 자리를 채운 거장은 6명이었습니다. 가장 큰 자리는 워런 버핏의 처브(CB) 116.7억 달러(약 15.9조 원)였고, 중개사 갤러거(AJG)는 글렌 그린버그가 새로 사서 6위에 올렸습니다.

보험을 중심에 둔 지주회사 버크셔 해서웨이(BRK.B)는 따로 6명이 상위에 두었습니다.

미국 보험주 규모 순서 — 시가총액 상위 10

10월 20일 종가에 각 회사가 2분기 보고서(10-Q) 표지에 적은 발행주식 수를 곱했습니다. 크기 순서일 뿐 추천 순위가 아닙니다.

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건강보험사와, 본국 증시가 따로 있는 캐나다·유럽 보험사는 뺐습니다. 6~8위는 차이가 작아 주가에 따라 자리가 바뀔 수 있습니다. 버크셔는 같은 방식으로 약 1.16조 달러지만 철도·에너지까지 거느린 지주회사라 표 밖에 두었습니다.

어느 회사를 넣었나

손해보험은 자동차·집·기업 재산의 사고를, 생명보험은 사망·연금 같은 긴 약속을 떠안습니다. 재보험은 보험사의 위험을 다시 받는 보험사의 보험사, 중개는 위험을 떠안지 않고 보험을 골라 주며 수수료를 받는 회사입니다. 거장은 자료 저장소의 25명에 퍼스트 이글·해리스(나이그렌) 등 9곳을 더한 34명이고, 6월 30일 기준 13F 상위 12종목에 올린 사람만 셌습니다.

13F 상위 12 보유 기준 · 거장 34명 · 2026년 6월 30일

가장 큰 자리 — 버핏의 처브

처브는 버크셔 표의 8위(3.90%)이고, 34,249,183주로 1분기와 같습니다. 평가액 116.7억 달러(약 15.9조 원)는 나머지 33명이 이 글의 16곳에 넣은 돈을 모두 더한 것보다 큽니다. 그 합은 82.3억 달러(약 11.2조 원)였습니다(버크셔 2분기 편).

보험을 상위에 둔 나머지 다섯

• 글렌 그린버그(브레이브 워리어) — 갤러거 1,285,022주, 2.95억 달러(약 4,027억 원)를 새로 사 곧바로 6위(6.43%)에 올렸습니다. 생명보험 판매사 프라이메리카도 9위(5.36%)입니다.
• 브루스 버코위츠(페어홈) — W.R. 버클리 5위(1.21%), 프로그레시브 6위(1.06%). 13종목 표에서 세인트조(JOE)가 76%라 1% 남짓으로도 상위에 듭니다(버코위츠 2분기 편).
• 프랑수아 로숑(지베르니) — 프로그레시브 10위(3.98%), 13,928주 늘렸습니다. 마켈(20위)은 42,944주에서 30,877주로 28% 덜었습니다.
• 빌 밀러 — 링컨 내셔널 6위(5.04%)지만 금액은 2,130만 달러입니다.
• 세스 클라먼(바우포스트) — 에이온 10위(4.21%).

반대로 움직인 사람 — 중개 칸

클라먼은 1분기 8위(5.08%)였던 윌리스 타워스 왓슨(WTW) 893,126주, 2.6억 달러(약 3,544억 원)어치를 모두 팔았고, 에이온도 769,000주에서 687,000주로 10.7% 덜었습니다(클라먼 2분기 편). 같은 분기에 그린버그는 갤러거를 새로 샀고, 빌 나이그렌(해리스)은 마시를 5,169,119주에서 8,687,496주로 68% 늘렸습니다.

보험을 품은 지주회사 — 버크셔에 모인 6명

버크셔를 상위 12에 둔 사람은 토머스 러소(A·B주 합계 18.06%), 리루(14.98%), 토마스 게이너(A·B주 2·3위), 트위디 브라운(A·B주 4·7위), 로숑(9위), 버코위츠(4위)입니다. 리루는 23% 늘렸고 로숑은 B주를 34% 덜었으며 게이너는 그대로입니다. 버크셔 교차 분석 편의 5명에 트위디 브라운이 더해졌습니다. 게이너의 표는 보험사 마켈 그룹(MKL)이 굴리는 돈이라, 보험사가 보험 지주회사를 사 둔 셈입니다.

버크셔 10-Q에 따르면 6월 30일 기준 보험 플로트(보험료를 받고 보험금을 내주기 전까지 굴리는 돈)는 약 1,775억 달러(약 242.3조 원)이고, 올해 상반기 보험 영업에서 이익을 내 이 돈을 굴리는 비용이 0보다 낮았습니다.

상위 표에 없는 종목

• 트래블러스·메트라이프·애플랙 — 표의 0.1%를 넘게 든 사람은 레이 달리오의 메트라이프(0.22%)뿐입니다.
• AIG·마시·윌리스 타워스 왓슨 — 나이그렌이 각각 15.2억 달러(약 2.1조 원), 14.5억 달러(약 2.0조 원), 15.4억 달러(약 2.1조 원)어치를 들고 있지만 162종목 표라 16·17·15위입니다.

낙관과 경계

한눈에 정리하면

• 시가총액은 처브·프로그레시브·마시·트래블러스·갤러거 순입니다(10월 20일 기준).
• 16곳 중 7곳이 거장 34명의 상위 12에 있었고, 가장 큰 자리는 버핏의 처브입니다.
• 중개는 클라먼이 덜고 그린버그·나이그렌이 늘렸고, 버크셔는 6명이 상위에 두었습니다.

글쓴이 한마디 — ‘보험주’로 묶어 보니 거장들의 이름은 손해보험사보다 양 끝, 보험을 품은 지주회사 버크셔와 위험을 떠안지 않는 중개사에 더 자주 올라 있었습니다. 금액으로는 버핏의 처브 한 자리가 가장 컸고요. 시가총액 순서와 거장의 자리는 꼭 겹치지 않습니다. 같은 방식의 전력 인프라 편도 함께 볼 만합니다.