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이번 주는 수요일 하나에 몰려 있습니다.
8월 26일 아침에 2분기 성장률 2차 추정치와 7월 물가가 함께 나오고, 같은 날 장이 닫힌 뒤 엔비디아 실적이 발표됩니다. 그리고 목요일부터 잭슨홀이 열립니다.
지난주 — 나스닥이 가장 많이 빠졌습니다
| 지수 | 8월 21일 종가 | 한 주 |
|---|---|---|
| S&P 500 | 7,674.37 | −1.43% |
| 나스닥 | 26,180.46 | −2.05% |
| 다우 | 53,277.01 | −0.85% |
세 지수가 모두 내렸는데 기술주 쪽이 더 크게 밀렸습니다. 다우와 나스닥의 낙폭 차이가 1.2%포인트입니다.
날짜별로 보면 한 방향으로 흐른 주는 아니었습니다.
| 요일 | S&P 500 |
|---|---|
| 월 | −0.52% |
| 화 | −0.69% |
| 수 | +0.21% |
| 목 | −0.87% |
| 금 | +0.43% |
목요일이 가장 컸고, 금요일에 일부를 되돌렸습니다.
나스닥이 더 빠진 자리에 엔비디아가 있습니다. 이 종목만 지난주 −4.64%로, 나스닥 낙폭의 두 배가 넘습니다. 8월 13일 225.30달러가 최근 고점이었고 21일 종가는 214.72달러입니다. 그 회사의 실적이 이번 주 수요일입니다. (8월 21일 종가 기준 · 야후 파이낸스)
이번 주 일정 — 수요일에 셋이 겹칩니다
영문 티커를 누르면 복사됩니다 — 증권 앱 검색창에 붙여넣어 보세요.
| 날짜 | 일정 |
|---|---|
| 8/26 (수) 아침 | 2분기 GDP 2차 추정치 · 7월 개인소득·지출(PCE) — 미 경제분석국(BEA) |
| 8/26 (수) 장 마감 후 | 엔비디아() 2분기 실적 — 미 동부 오후 5시 |
| 8/26 (수) | 세일즈포스() · 크라우드스트라이크() · 시높시스() · HP() |
| 8/27 (목) | 마벨() · 워크데이() · 오토데스크() · 베스트바이() |
| 8/27~29 (목~토) | 잭슨홀 경제정책 심포지엄 — 캔자스시티 연준 |
수요일 아침의 두 숫자는 무엇인가
둘 다 이름이 낯설어서 먼저 짚고 갑니다.
GDP 2차 추정치 — 미국은 분기 성장률을 세 번에 나눠 발표합니다. 자료가 덜 모인 상태에서 먼저 내는 속보치, 자료를 더 채운 잠정치, 마지막으로 다듬은 확정치 순입니다. 수요일에 나오는 건 두 번째입니다. 7월 30일 속보치는 연율 1.5%였는데, 그 숫자가 위로 갈지 아래로 갈지가 이번 발표에서 정해집니다.
PCE(개인소비지출) 물가 — 지난주에 나온 소비자물가(CPI)와는 다른 지표입니다. 둘 다 물가를 재지만 담는 품목과 가중치가 다르고, 연준이 ‘물가 2%‘를 말할 때 기준으로 삼는 쪽은 PCE입니다. 지난주 브리핑에서 본 7월 CPI가 3.4%였는데, 같은 달을 PCE로 재면 숫자가 다르게 나옵니다.
이 둘이 한 시각(미 동부 오전 8시 30분)에 함께 나옵니다. 원래는 며칠 간격이었는데 올해 BEA가 발표 일정을 합쳤습니다.
잭슨홀은 무슨 자리인가
미국 와이오밍주 잭슨홀에서 매년 8월 말에 열리는 사흘짜리 학술 심포지엄입니다. 캔자스시티 연준이 1978년부터 주최해 왔고, 각국 중앙은행 인사와 경제학자가 모입니다.
시장이 이 자리를 보는 이유는 연준 의장이 여기서 하는 연설 때문입니다. 정책을 발표하는 회의가 아닌데도, 준비된 원고로 길게 말하는 몇 안 되는 기회라 생각의 방향이 드러나는 자리로 읽혀 왔습니다.
시장이 지켜보는 것 셋
① 잭슨홀의 주제가 금리가 아닙니다. 올해 심포지엄 제목은 “Financial Innovation: Implications for Payments and Policy” — 결제와 정책입니다. 매년 이 자리에서 연준 의장 발언이 나오지만, 올해 준비된 논의의 축은 금리 경로가 아니라 결제 구조 쪽에 있습니다. 발언이 어디로 갈지는 열려 있습니다.
② 같은 날 아침의 두 숫자가 서로 다른 이야기를 할 수 있습니다. 성장률과 물가가 한 시각에 나오면 한쪽이 좋고 한쪽이 나쁜 조합이 나올 수 있습니다. 그때 시장이 어느 쪽을 먼저 읽는지가 그날의 방향을 만듭니다.
③ 엔비디아는 지수 밖에서도 무겁습니다. 지난주 나스닥이 더 크게 밀린 상태에서 주 중반에 이 회사의 숫자가 나옵니다. 실적 자체보다 다음 분기 가이던스가 더 크게 읽히는 종목이라, 발표 직후보다 그다음 날 반응이 다를 수 있습니다.
거장들의 장바구니와 겹치는 종목
이번 주 실적 종목을 2분기 13F를 낸 거장 30인의 상위 보유와 대조하면, 겹치는 이름은 둘뿐입니다.
| 종목 | 상위 보유 | 2분기에 한 일 |
|---|---|---|
| 엔비디아() | 3인 — 체이스 콜먼 9.3%, 데이비드 테퍼 4.0%, 레이 달리오 3.2% | 증액 3인 · 감액 3인 · 청산 1인 |
| 세일즈포스() | 1인 — 빌 나이그렌 3.4% | 나이그렌 증액 · 캐시 우드 청산 |
엔비디아 쪽이 눈에 띕니다. 늘린 사람과 줄인 사람이 3대 3이었습니다.
| 방향 | 이름 |
|---|---|
| 늘림 | 데이비드 테퍼 · 빌 나이그렌 · 캐시 우드 |
| 줄임 | 체이스 콜먼 · 레이 달리오 · 필립 라폰트 |
| 청산 | 댄 로브 |
상위 보유 3인 안에서도 갈렸습니다. 테퍼는 늘렸고 콜먼과 달리오는 줄였는데, 셋 다 여전히 상위에 두고 있습니다 — 자리를 비운 건 댄 로브 한 사람입니다.
필립 라폰트가 줄인 쪽에 있는 것도 눈에 띕니다. 같은 분기에 그의 표 1위는 TSMC였습니다 — AI 반도체 안에서도 어느 자리를 잡느냐가 갈렸다는 뜻으로 읽을 수 있습니다.
이 표는 6월 30일 기준입니다. 두 달 가까이 지났으니 지금 보유와 다를 수 있습니다. 실적 발표를 앞두고 거장이 어느 쪽인지를 이 표로 알 수는 없습니다.
읽을 수 있는 것은 그 시점에 방향이 갈려 있었다는 사실까지입니다. 어제 애플 편에서 본 것처럼, 사람 수만 세면 크기를 놓칩니다.
이번 주를 한 줄로
수요일에 거시와 실적이 한꺼번에 도착하고, 목요일부터 잭슨홀입니다.아침에 성장률과 물가, 저녁에 엔비디아. 지난주 특집에서 본 것처럼 숫자 하나가 여러 뜻으로 읽히는 자리가 이번 주에도 반복될 수 있습니다.
일정과 시각은 발표 시점 기준이며 변동될 수 있습니다. 실적일은 기업 공시와 언론 보도를 함께 확인했고, 잭슨홀·경제지표는 캔자스시티 연준과 BEA 공지를 따랐습니다.